АТ «Укрзалізниця» не змогла досягти угоди з власниками своїх єврооблігацій щодо зміни умов виплат. Спеціальна група кредиторів (ad hoc group), яка представляє власників цінних паперів на загальну суму $1,055 млрд, відхилила пропозицію компанії та відмовилася продовжувати переговори на існуючих умовах. Про це повідомляє Інтерфакс-Україна.
Що пропонувала Укрзалізниця
План реструктуризації від державного перевізника передбачав такі умови для інвесторів:
- Списання боргу (haircut): компанія просила анулювати 20% основної суми боргу.
- Пролонгація: відстрочка остаточного погашення до червня 2033 року.
- Амортизація: початок виплат лише з грудня 2030 року шістьма рівними траншами по $150 млн.
- Прив’язка до показників: УЗ хотіла коригувати суми виплат (від $112 до $168 млн) залежно від обсягів вантажних перевезень.
Питання відсотків та прострочених платежів
УЗ «Укрзалізниця» пропонувала значно знизити відсоткову ставку на найближчі роки:
- 2026−2027 рр.: лише 1,5% річних (грошима);
- 2027−2028 рр.: 2%;
- 2028−2029 рр.: 4%;
- Поступове зростання: до 7,75% лише в останні три роки.
Щодо накопичених прострочених відсотків (які на червень 2026 року сягнуть $83 млн), компанія пропонувала списати 20%, виплатити «живими» грошима лише $13,4 млн, а решту — капіталізувати.
Чому інвестори сказали «ні»
Незважаючи на те, що власники облігацій загалом підтримують ідею реструктуризації, запропоновані умови виявилися для них неприйнятними. Група кредиторів вирішила не продовжувати термін обмежених переговорів, який тривав з 1 по 8 квітня, та наразі не надала контрпропозиції.
Що далі
Укрзалізниця залучила команду радників (Rothschild & Cie, FinPoint, Clifford Chance, Sayenko Kharenko) та заявляє про намір продовжувати «добросовісну взаємодію» з кредиторами.
У разі схвалення цієї пропозиції компанія виплачувала б за єврооблігаціями у грошовій формі лише $20 млн цього року та $16 млн наступного. Водночас у 2028 році виплати становили б $77 млн, у 2029-му — $121 млн, у 2030-му — $240 млн, у 2031-му — $389 млн, у 2032-му — $434 млн, а у 2033 році — $155 млн.