Фурса пояснює, чому російські війська не здатні вести бойові дії безкінечно.

Українці жартують над висловлюванням Путіна про те, що зниження економіки в Росії у 2025 році було запланованим і штучним. Це, звісно, може звучати так само абсурдно, як бойові комарі та захоплений Куп’янськ. Як “все йде за планом”

Однак парадокс полягає в тому, що в цьому випадку Путін не говорить неправду.

Який став основним чинником економічного спаду в Росії у 2025 році? Висока облікова ставка, яку свідомо підвищив до дуже високого рівня російський Центральний Банк.

Чому? Можливо, Набіуліну завербував Буданов, і тому вона навмисно шкодить економіці Росії? Ось і всі російські олігархи цілий рік скаржилися, що їх душать.

На жаль, ні. На жаль, у російському Центральному Банку працюють розумні фахівці. Вони помітили значне прискорення інфляції на фоні фінансування війни та витрачання великих сум на підтримку армії. А немає більшого ворога для економіки, ніж інфляція, що виходить з-під контролю. Тому вони абсолютно свідомо вирішили обмежити економічну активність, в першу чергу, через банківське кредитування, щоб приборкати інфляцію. І варто відзначити — їм вдалося досягти відносного успіху.

Отже, так, дійсно, це правда, що російська влада свідомо обрала цей шлях. Чи може щось піти не так? Звісно, може. Але поки що це, мабуть, єдиний випадок, коли Путін не збрехав.

Чи означає це, що росіяни можуть воювати вічно? Звісно, ні. По-перше, нехай спробують відновити зростання без прискорення інфляції на фоні поки що обмеженого запуску друкарського верстата, який необхідний для фінансування війни. А, по-друге, здатність Росії вести війну залежить не від динаміки ВВП, а від наявності коштів у бюджеті. 

Звісно, між цим існує кореляція. Але масштаб викликів не співмірний. Нехай ВВП знизиться на якийсь відсоток. Грошей не вистачає на порядок більше. Тим більше, з листопада по січень нафтогазові доходи впали. І в січні вони знизились вдвічі в порівнянні з минулим роком. Це збільшує й так величезний дефіцит бюджету, який вже важко фінансувати із “тумбочки”, оскільки гроші там майже закінчились.

Так, завжди є друкарський верстат. Але ж ми бачимо пріоритет — боротьба з інфляцією. А важко боротися з інфляцією, друкуючи величезні обсяги рублів.

Тому Путін, звісно, може надувати щоки. Але ресурсів стає все менше. І тому він вдається до Холодомору Києва. Бо йому потрібно якомога швидше просунути ідею капітуляції України. Доки ще на фронті не відчули скорочення витрат на війну на десятки відсотків. Бо коли це станеться, наступати стане значно важче. І тоді не буде чим обґрунтувати ідею капітуляції.

Тому українці чекають весну. Бо тоді ефект від ударів Путіна по енергетиці буде відчуватися менше. А ефект від скорочення витрат росіянами — більше.

Джерело

Про автора. Сергій Фурса, інвестиційний експерт, блогер.

Редакція не завжди поділяє думки, висловлені авторами блогів