Курс долара у 2026 році: як захистити свої заощадження від знецінення та чи варто вкладати в депозити.

Автор Вадим Башта Адвокат Львівської колегії адвокатів. Журналіст київських ЗМІ Автор Сергій Следзь Редактор відділу мікроекономіки та бізнесу D.UA, кандидат економічних наук

За останні пів року гривня зазнала девальвації на майже 8%, а її курс продовжує знижуватися стосовно долара. Чи можливий розворот ситуації? Як захистити національну валюту від подальшої девальвації? Це питання хвилює багатьох, і нас також.

Два «чорних лебедя» для гривні

Перший — Дональд. Другий — Віктор (Орбан. — Ред.). Ключові моменти, що впливають на українське майбутнє, зосереджені на двох запитаннях: чи заглибиться Америка у конфлікт на Близькому Сході та яка доля чекає на 90-мільярдний кредит для України?

Зазвичай перша половина року є спокійним періодом для національної валюти. Стандартний сценарій передбачає сезонне зміцнення гривні після зимової девальвації. Однак цього року цей спокійний етап порушено подіями в Перській затоці та виборами в Угорщині.

Якби не американський «чорний лебідь», українська валюта могла б спокійно досягти курсу 42,50 грн/дол. вже влітку. Тепер це практично неможливо.

Протягом 25 років гривня знецінилася стосовно долара США в 25 разів. І це ще не кінець. Розглянемо можливі сценарії розвитку валютного ринку України до другого кварталу 2026 року.

В аварійному режимі

Перший варіант — негативний. Ймовірність 15%.

Ризики високі. Тому вкладникам, для яких спокійний сон важливіший за можливі прибутки в валюті та гривні, краще не поспішати.

Фактори, що можуть підтвердити цей сценарій:

• інтенсивність бойових дій на Близькому Сході не зменшується протягом кількох місяців;
• Ормузька протока функціонує з обмеженнями;
• нафта марки Brent перевищує позначку у 100 дол. за барель;
• проблеми в Європі впливають не лише на український експорт, а й на економіку в цілому;
• євровалюта знижується стосовно долара США більш ніж на 5%;
• Угорщина блокує 90 млрд євро фінансової допомоги від ЄС для України.

У разі реалізації цих факторів гривня переходить у шоковий режим і продовжує обмежену девальвацію до 47 грн/дол. (в кінці року). Проте наразі це сценарій з найменшою ймовірністю.

Другий варіант взаємовідносин гривня/долар — стагнаційний. Ймовірність 30%.

Сценарій розвитку подій виглядає так:

• при коливаннях курсу нижче 44 грн/дол. валюту швидко викуповують учасники міжбанківського ринку, на який традиційно орієнтується готівковий сегмент;
• при наближенні до 45 грн/дол. НБУ активно вливає валюту на ринок, оскільки золотовалютні резерви на сьогодні значні;
• однак складна бюджетна ситуація, стратегія економії ЗВР, обмежені внутрішні джерела для фінансування зростаючих оборонних і соціальних потреб можуть змусити регулятора погодитися на понадпланове (як для першого півріччя) «схуднення» національної валюти.

Гривня залишиться на досягнутому рівні у коридорі 44–44,85 грн/дол.

На крилах оптимізму

Третій сценарій — помірно оптимістичний. Ймовірність 55%.

Основи для цього варіанту:

• події на Близькому Сході стабілізуються або принаймні переходять у мляву стадію, адже до серпня (передвиборче зібрання республіканців у США) залишилося небагато часу. Інструменти для зупинки активності процесів — це не лише закон ТАСО (від англ. Trump Always Chickens Out — «Трамп завжди пасує»). Існує також дипломатична зацікавленість Китаю. Крім того, важливим фактором тиску є острів Харк у Перській затоці — ключовий нафтовий термінал Ірану, через який проходить близько 90% експорту сирої нафти країни;
• нафта стабілізується й знижується до 90, а потім до 80–85 дол./бар. марки Brent;
• євро зупиняє своє падіння на Forex, відбувається часткова корекція;
• після 12 квітня (вибори в Угорщині) відбувається розблокування 90 млрд євро для України.

Як почуваються депозити в гривні в умовах валютної лихоманки

Гривня на крилах оптимізму зміцнюється й перебуває в коридорі від 43 до 43,80 грн/дол. до її сезонного ослаблення восени та взимку. У цей період Нацбанк дотримується стратегії керованої гнучкості. Адже за плечима у НБУ величезна й небезпечна лавина гривневих активів, які використовуються для фінансування бюджетного дефіциту.

Короткий гривневий вклад

На сьогодні волатильність валютного ринку різко зросла, і важко точно спрогнозувати фінансове майбутнє. Тож якщо ви не встигли купити валюту до близькосхідного шторму, зараз час подумати про порятунок гривні (дочекатися вигідного літнього курсу) на короткому депозиті.

Тим більше що деякі банківські установи (з високим рейтингом стресостійкості, за висновком НБУ) пропонують цікавий нестандартний продукт. Це гривневі вклади під 14,5% (з урахуванням податків виходить близько 11,2%) річних на термін лише чотири місяці з щомісячною виплатою відсотків.

Між іншим, навесні банки почали масове зменшення й без того символічних, наближених до нуля, відсоткових ставок по долару, євро та злотому.

З прицілом на долар.

Починаємо діяти:

1) розміщуємо гривневий еквівалент, наприклад, 10 тис. дол. США, під 14,5% річних;

2) через чотири місяці отримуємо в результаті (з урахуванням податків) приблизно 16 500 грн як відсоткову винагороду (близько 373 дол. за умови збереження курсу на поточному рівні);

3) якщо за цей час гривня зміцниться, то в доларах отримаємо ще бонус «на каву»;

4) у разі падіння гривні до 46 грн/дол. ви принаймні нічого не втратите, просто зможете купити ту ж суму доларів, що й сьогодні. Все, що перевищує зазначений валютний рівень, — це ваші ризики та ваші збитки.

Прихильникам євро.

Якщо ви віддаєте перевагу євровалюті, то при розміщенні гривневого еквівалента 10 тис. євро через чотири місяці ваш «страховий ліміт» становитиме 53 грн/євро. У разі, якщо гривня впаде до такого рівня, не буде валютного прибутку, але не буде й курсового валютного збитку. Якщо курсові реалії на момент завершення строку дії вкладу не зміняться суттєво, отримані відсотки на руки — більше ніж 19 тис. грн (близько 373 євро за поточним курсом). Таким чином, за аналогією з продуктами традиційного страхового ринку маємо страхову стелю (страховий ліміт). І ця планка беззбитковості вказаного депозиту щодо долара та євро (коли гривнева винагорода компенсує курсове зростання) досить висока.

Валютний чи гривневий

Після завершення дії 4-місячного гривневого депозиту отримаємо 4% прибутку (валютний прибуток залежатиме від остаточного курсу гривні на той момент). Далі передбачається конвертація гривні у валюту.

Якщо ви консерватор і визнаєте лише валютні депозити, ваші фінансові ризики будуть мінімальні. Але й вигода буде майже нульовою. Важко повірити, але багато років тому в Україні депозитна винагорода за валютними вкладами в євро досягала 13% річних. Тепер у середньому за вкладами в євро банки пропонують 0,25% річних. За доларовими вкладами — лише трохи більше.

Підсумуємо. Відсоткова винагорода на правильно підібраних гривневих банківських вкладах — це страховка від знецінення гривні (з певним лімітом). І водночас суттєва валютна премія в разі, якщо «настрій» гривні влітку буде позитивним. А ймовірність такої поведінки висока.

Причому ризики входження в зону валютної турбулентності зростатимуть у міру наближення до осені. Тому гривневі вклади, що закінчуються влітку, — саме те, що потрібно. Якщо зникне хоча б один з двох факторів невизначеності — американський або європейський, гривні стане краще. А якщо зникнуть обидва — гривня буде «в шоколаді». Тоді принаймні наступні чотири-п’ять місяців на ринку не відбудеться нічого екстраординарного, а валютні коливання будуть незначними.