Центробанк РФ вже шостий раз підряд зменшив ключову ставку, намагаючись підтримати економіку, яка сповільнюється через фінансування війни та накладені санкції. Ставка була знижена на 0,5% – до 15,5%
Більшість експертів прогнозували, що ставка залишиться незмінною через високу інфляцію. Однак у ЦБ РФ зазначили, що січневе прискорення інфляції викликане разовими факторами, і після їхнього завершення дезінфляційний процес продовжиться.
Голова ЦБ РФ Ельвіра Набіулліна додала, що інфляція, ймовірно, вже досягла свого піку, а на наступних засіданнях можливе подальше пом’якшення монетарної політики.
Інфляція та ризики
За оцінками, річна інфляція у січні зросла до приблизно 6,5% у порівнянні з 5,6% наприкінці 2025 року. Очікування бізнесу досягли максимуму з 2022 року, а серед населення залишаються на рівні 13,7%.
У Центробанку попередили, що високі інфляційні очікування можуть перешкоджати стабільному уповільненню цін. У зв’язку з цим ЦБ РФ прогнозує повернення інфляції до 4% у другій половині року, але підвищив прогноз на 2026 рік до 4,5–5,5%.
Окремим ризиком вважаються ціни на нафту. Подальше зниження цін на нафту може посилити інфляційний тиск на російську економіку.
Тиск на економіку
В цілому російська економіка сповільнилася до 1% зростання торік після 4,9% роком раніше. Тривалий період високих ставок ускладнює обслуговування боргів для бізнесу, банки все частіше реструктуризують кредити, а великі компанії звертаються за державною підтримкою.
Частина економістів вважає, що прогноз зростання ВВП на 2026 рік (0,5-1,5%) є завищеним, і у разі подальшого уповільнення Центробанку доведеться активніше знижувати ставку. Наступне рішення щодо ключової ставки очікується 20 березня 2026 року.