Світова спільнота не підготовлена до нової економічної кризи.

Ринок втратив рефлексії і щодо оцінки масштабних енергетичних криз.

На даний момент ринки, з одного боку, відчувають наближення кризи, з іншого — поки що “не вірять” у тривалу кризу. Це підтверджує поведінка учасників фондового ринку. Про це зазначає Олексій Кущ, економіст та фінансовий аналітик, у статті “Глобальна криза. Чому ринки у неї не вірять і що буде, коли повірять”. 

Автор підкреслює, що динаміка фондових індексів основних геополітичних кластерів, які знаходяться в зоні ризику, має багато спільного. Протягом тижня або місяця вони всі демонструють падіння в межах від -0,9 до -5%.

“Чому це відбувається? Ситуація нагадує поведінку ринків під час розвитку пандемічної кризи 2020 року”, – зазначає він.

Динаміка ринків тоді проходила через три чітко виражені етапи:

1. Ринки «не вірять», але готуються (візьмемо за базову модель фондовий ринок США): спостерігається навіть зростання на рівні 3% індексу S&P 500 у період з 30 січня по 19 лютого 2020 року.
2. Різке падіння в проміжку з 19 лютого по 23 березня 2020 року на рівні 34%.
3. Відновлення ринків на рівні 40% починаючи з 23 березня 2020 року. Тренд зростання тривав до 2022 року.

“Отже, ринки спочатку “не повірили”, потім “злякалися” і, нарешті, “заспокоїлися”. Але заспокоєння відбулося на фоні зниження майже до нуля базової ставки ФРС та підписання президентом США Трампом (під час першої каденції) Закону про допомогу, пільги та економічну безпеку у зв’язку з коронавірусом (CARES), який передбачав надання економічних стимулів у розмірі 2 трлн доларів”, – пояснює автор.

На його думку, ринок втратив рефлексії і щодо оцінки масштабних енергетичних криз. Останні значні кризи відбулися у 1973 та 1979 роках.

“Світові фінансові ринки відчувають певний песимізм, але не готуються до серйозного падіння. Проте, обвал неминуче станеться, якщо війна з Іраном затягнеться на термін понад 90 днів і ринки усвідомлять, що це надовго. Тоді глибина обвалу може становити від 10 до 20%”, – зазначає він.

ФРС, враховуючи інфляційні очікування, вже не знижуватиме базову ставку до нуля і не реалізовуватиме програми кількісного розширення (друку грошей). На нову програму стимулювання економіки на зразок CARES у США просто немає коштів. У Сполучених Штатах взагалі немає грошей на нову масштабну кризу.

“Глобальна криза 2008 року та пандемія 2020 року вичерпали ці резерви. Тому у разі нової світової кризи відбудеться очікуване лібертаріанцями “творче руйнування” за Шумпетером і позитивна “індустріальна мутація”, – додає автор.

З іншими статтями можна ознайомитися за посиланням.